Ora temos aqui uma grande questão para resolver,
eu penso que o mais certo será o bce baixar a taxa de referência para tentar ajudar o mercado e as economias mas será que isso vai influênciar a Euribor?

O bce ja injectou mais de um triliao de euros no mercado e até agora a unica coisa que caiu foi o euro , as euribor nao param é de subir.

Se não controlarmos as Euribor não tenho a moneor duvida que grande parte das pessoas que compraram casa depois de 2002 não vão conseguir pagar as prestações o que ainda vai prejudicar mais a Banca.

Por acaso estava com curiosidade em ver quem ia trazer este tópico à baila aqui no fórum.

Lamento dizer-te mas, não é muito provável que o BCE faça a vontade ao "mercado" com um corte de taxas de juro.

Mas, para quem não sabe como o BCE funciona, fica aqui um pequeno resumo de "politica monetária 101":

Existe um mito nos mercados: o BCE estabelece as taxas de juro conhecidas como Euribor. Isto não é verdade. Quem estabelece as Euribor (taxas de juro de curto prazo, desta overnight [EONIA] até à euribor a 12 meses) é o mercado monetário (também conhecido com mercado interbancario ou de papel comercial). Neste, os bancos emprestam entre si liquidez em excesso. Dinheiro parado não serve de absolutamente nada, pelo que bancos com excesso de liquidez vão empresta-lo e bancos com falta de liquidez vão pedir emprestado. Este mercado é uma das "engrenagens" fundamentais de qualquer economia.

Porque é que a Euribor disparou para a "lua"? Simples. Os bancos têm medo das suas contra-partes. Ninguém sabe a extensão das perdas. Mais importante, ninguém sabe quem tem "contra-partes" americanas a falir, ou pagamentos altos em Default Swaps (seguros sobre obrigações) a fazer. Ainda mais importante ainda, estás num processo de desalavancagem. Este é saudável: é a economia a reajustar depois de anos de dívida a mais. O problema é que, neste ambiente, liquidez é preciosa, logo tens de pagar um pouco mais para fazer um banco dar-ta.

"Olha lá, mas afinal o que é que o BCE faz no meio disso tudo?". Duas coisas: em primeiro lugar estabelece um valor minimo para a taxa de juro - a taxa de referencia dos juros pagos sobre as reservas no banco central. Pensem lá: se a "proposta de euribor" ficar abaixo da taxa de referencia, eu não empresto. Coloco no Banco Central.
Mas o mais importante é a "micro gestão" do lado longo da curva de juros. Para estabilidade a longo prazo duma economia é preciso que o lado longo da curva (obrigações do tesouro a mais de 5 anos) estejam estaveis.

Por exemplo, durante esta crise o BCE escolheu sacrificar o curto prazo. Porquê? Por duas razões:
a) Descer as taxas de nada serve. O problema aqui não é induzir os agentes a consumir, é induzir os bancos a emprestar. Além de que, nem é desejável alimentar mais consumo com dívida, pois esse é o problema: a economia não suporta estes níveis, logo, está "forçar" uma desalavancagem,
b) Ao sacrificar o curto prazo, ele induz o mercado obrigaccionista a comprar Obrigações do Tesouro (a mais de 5 anos), reduzindo as taxas de juro de médio prazo. Isto é o equivalente a um "subsidio" para o futuro, uma almofada.

O que é preciso é que não aja entraves (e aqui Portugal tem alguns problemas) a dois factores:
1. Mercado de habitação. No limite, as pessoas devem poder largar as casas e arrendar. (e se um banco falhar no processo, é agarrado pelo Estado que usa o dinheiro dos accionistas e obrigaccionistas como almofada).
2. Renegociação de créditos. As pessoas devem poder "andar ao longo da curva", ou seja, renegociar euribor a 6 meses para uma maturidade mais longa (que está a descer).

Portanto, resumindo:
Não julgo que o BCE vá (nem é desejável) fazer a "vontade ao mercado". Senão caímos no problema americano: estão a aliviar a pressão de curto prazo, não com correcções do sistema (falencias, mesmo que 'assistidas' pelo estado) mas com juros mais baixos, ou seja, com custos muitos altos a médio prazo...

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Abraços,
Guilherme Diaz-Bérrio
"Os economistas passam metade do tempo a fazer previsões. A outra metade passam-na a explicar por que se enganaram"

Sim eu também acho que baixar os juros de referência não iriam ajudar grande coisa, pois por mais baixos que os juros estejam, é como o Berrio diz, não seria isso que iria fazer com que os bancos confiassem mais uns nos outros e que existissem as descidas rápidas da Euribor etc, e como isso não teria grande efeito (baixar a taxa de referência, mais vale deixá-la estar como está para cumprir os seus outros propósitos).

Acho que é fixe baixar a taxa de referência apenas quando a tendência é de descida e assim ao baixar a taixa fazer a concorrência funcionar e vermos outras taxas dos empréstimos a cair etc. Como neste caso não influenciaria porque aquilo está a subir a torto e a direito e os bancos andam desconfiados uns dos outros, ninguém se iria deixar influenciar pela taxa.

Se eles estão preocupados com a Inflacção acho que até estão bem assim. Com o tempo a Inflacção vai voltar a cair e vão voltar a descer as taxas para estimular a economia se preciso, mas acho que não há grande perigo para o crescimento económico em manter as taxas como estão mais uns tempos, e se ajudar noutras coisas melhor.

Quanto à Euribor é como o Berrio diz, os bancos não confiam uns nos outros, que é que se há-de fazer? É deixar isto passar aos poucos e vê-las cair devagarinho. hehe

Claro que isto é uma opinião apenas, que como qualquer opinião, pode ser discordada.

O BCE anda a emprestar muitos euros a muitos banco , senão vejamos:

"Publicado 08 Outubro 2008 11:36 Economia
BCE empresta mais 50 mil milhões de euros a 181 bancos
O Banco Central Europeu (BCE) emprestou hoje mais 50 mil milhões de euros aos bancos, o dobro do inicialmente estimado e mais de metade do valor solicitado pelas instituições financeiras."

in [url]www.negocios.pt[/url]

Só aqui fora 181 Bancos.

"Publicado 07 Outubro 2008 11:13 Mercados
BCE recebe mais de 400 pedidos e injecta mais 250 mil milhões no mercado
O Banco Central Europeu (BCE) continua a injectar fundos, para tentar desbloquear os mercados de crédito. Hoje cedeu mais 250 mil milhões de euros. A procura superou a oferta, com a autoridade monetária da Zona Euro a receber pedidos de mais de 400 instituições financeiras.

Paulo Moutinho
[email]paulomoutinho@mediafin.pt[/email]

O Banco Central Europeu (BCE) continua a injectar fundos, para tentar desbloquear os mercados de crédito. Hoje cedeu mais 250 mil milhões de euros. A procura superou a oferta, com a autoridade monetária da Zona Euro a receber pedidos de mais de 400 instituições financeiras.

De acordo com a informação revelada pelo BCE, foram colocados 250 mil milhões de euros, a sete dias, à taxa marginal de 4,70%, no âmbito da operação normal de refinanciamento. O banco central da Zona Euro recebeu pedidos de um total de 271,2 mil milhões de euros.

Este montante foi absorvido pelas 436 instituições financeiras que solicitaram financiamento ao BCE, numa altura em que os mercados de crédito da região estão congelados. A falta de confiança entre os bancos, que receiam novos episódios de falência, está a travar operações de financiamento, entre si.

Os bancos com liquidez preferem não arriscar e depositar esses fundos nos “cofres” do BCE. Segundo a Bloomberg, que cita dados do BCE, de ontem para hoje deram entrada mais 42,6 mil milhões de euros na autoridade monetária da Zona Euro. O BCE está a pagar um juro de 3,25% nos depósitos que recebe."

in [url]www.negocios.pt[/url]


Aqui foram 436 Bancos.


A informação essencial esta aqui:


"Permite mais bancos nos leilões
BCE tenta reactivar mercados de crédito da Zona Euro
O Banco Central Europeu (BCE) vai permitir que mais bancos participem nos leilões extraordinários de liquidez. Com esta medida, a autoridade monetária da Zona Euro tenta reactivar os mercados de crédito da região, há muito congelados pela falta de confiança das instituições financeiras.

Paulo Moutinho
[email]paulomoutinho@mediafin.pt[/email]

O Banco Central Europeu (BCE) vai permitir que mais bancos participem nos leilões extraordinários de liquidez. Com esta medida, a autoridade monetária da Zona Euro tenta reactivar os mercados de crédito da região, há muito “congelados” pela falta de confiança das instituições financeiras.

A partir de 6 de Outubro, todos os bancos elegíveis para participar nas operações normais de mercado e preencha os critérios definidos pelos bancos centrais de cada país, poderá agora participar também nas operações de injecção de liquidez não programadas, do BCE, segundo um comunicado citado pela Bloomberg.

Actualmente, cerca de 1.700 bancos podem participar nas “ofertas” normais, mas apenas 130 integram estes leilões extraordinários de liquidez de curto-prazo. Com o alargamento do número de instituições elegíveis, o BCE pretende reabrir os mercados de crédito.

“O BCE assume mais uma vez o papel de intermediário para os bancos, quando estes recusam efectuar transacções entre si”, refere Astrid Schilo, analista do HSBC, à Bloomberg. O mesmo especialista acrescenta que a medida vai tornar mais fácil aos pequenos bancos, “desesperados por fundos”, conseguir dinheiro e acelerar a distribuição de liquidez pelo mercado.

Os mercados de crédito na Zona Euro têm estado “congelados”, com os bancos a recusarem emprestar dinheiro entre si, por recearem o incumprimento do pagamento do empréstimo, numa altura em que se assiste ao colapso de várias instituições financeiras em resultado da crise.

Este cenário tem obrigado o BCE a efectuar injecções de capital nos mercados. Montantes elevados, com taxas também elas elevadas que chegam a apresentar diferenciais de mais de 100 pontos base face à taxa directora. A autoridade monetária manteve, ontem, os juros da região nos 4,25%."

in [url]www.negocios.pt[/url]

Portanto dos cerca de 5000 bancos existentes na Europa ( Euribor® (Euro Interbank Offered Rate) is the benchmark rate of the large euro money market that has emerged since 1999. It is sponsored by the European Banking Federation (EBF), which represents the interests of some 5000 European banks and by the Financial Markets Association (ACI).)dados : [url]www.euribor.org[/url] , dos quais so cerca de 600 levaram dinheiro nos ultimos dias. Portanto 4400 não levaram nada e concerteza são os que mais precisam.
Ora hoje em dia esses que mais precisam devem ser como por cá os sobre endividados e a esses ninguém quer emprestar e acho bem.E algumas centenas devem estar bem a rasca.

Agora temos a parte engraçada.

BCE e outros bancos centrais descem taxas para "ajudar" as economias e aumentar liquidez.
Mas se são sempre os mesmos a receber o dinheiro e a não emprestar aos outros será que as taxas Euribor irão descer na mesma proporção? Não acredito.

Mas isto é muito grave , pois se quem necessita de liquidez não a esta a ter, vai ter que encontrar outros meios para a ter ( ex: venda massiva de acçoes ) o que leva a um circulo cada vez mais vicioso.

Uma eventual descida da Euribor so se reflecte na revissão dos contratos ( a 3 meses , 6 meses , 1 ano),portanto para já as prestações vão subir e muito o que vai levar muita mais gentinha a entregar as casas e os carros.


Ja agora se querem acompanhar a Euribor [url]www.euribor.org[/url]

Isto está pior do que se pensa, e mesmo assim ainda há muito boa gente optimista e a pensar que isto não passará de um pequenito crashh como em 2000.

Mesmo os que receberam ajuda não sei se será suficiente quando as pessoas começarem a deixar de pagar as casas...

Quanto aos bancos tugas ainda não sairam notícias?