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Velho 31-01-2010, 11:45
joaocortez joaocortez encontra-se desligado
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Por Defeito Preço das acções

Bom dia!

Sou um jovem de 14 anos, e sigo este site já há algum tempo, pois sou apaixonado por economia e pela bolsa.

Desde já agradeço o trabalho dos membros e moderadores deste fórum que esclareceram aqui grandes dúvidas minhas.

A minha questão é a seguinte:

O preço das acções é unicamente influenciado pelo preço e número de ordens de compra e venda ou há outros factores associados?

Por exemplo, se a GALP descobrir um novo poço no Brasil, mas ninguém der ordens de compra ou venda, o preço das acções mantém-se igual?

Obrigado
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  #2  
Velho 31-01-2010, 17:34
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Por Defeito

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Criado Inicialmente por joaocortez Ver Mensagem
Bom dia!

Sou um jovem de 14 anos, e sigo este site já há algum tempo, pois sou apaixonado por economia e pela bolsa.

Desde já agradeço o trabalho dos membros e moderadores deste fórum que esclareceram aqui grandes dúvidas minhas.

A minha questão é a seguinte:

O preço das acções é unicamente influenciado pelo preço e número de ordens de compra e venda ou há outros factores associados?

Por exemplo, se a GALP descobrir um novo poço no Brasil, mas ninguém der ordens de compra ou venda, o preço das acções mantém-se igual?

Obrigado
Bem vindo,

Com 14 anos ainda se vai muito a tempo de se treinar uns bons anos com dinheiro virtual antes da entrada a sério no mercado de capitais, o que é bom.

A resposta é sim, basicamente, exceptuando algumas coisas que supostamente não deveriam acontecer, o mercado é influenciado pela oferta e procura. São as ordens de compra e venda que fazem as cotações das acções subirem e cairem. Por isso se a Galp () um dia descobrir um poço qualquer no Brasil, se ninguém colocar ordens de compra adicionais ou a preços mais altos, ela não irá subir, ou melhor, se alguém colocar milhões em acções à venda e ninguém começar a comprar, a cotação até pode cair.

Por isso é que há acções denominadas de Red Chips que são referentes a empresas mais pequenas e costumam ter menos volume diário, em que por vezes alguém dá uma ordem de venda ao melhor preço e acabam por cair uns 15% ou 30% numa só hora com apenas milhares de euros de venda, enquanto outras Blue Chips podemos vender milhões de euros e mal mexem. Tem tudo a ver com oferta e procura.

E é mais fácil do que parece à partida. Alguém poderá pensar: "deve haver um super computador qualquer que faz cálculos para descobrir qual é o preço de equilibrio entre a oferta e procura e assim definir uma cotação", mas isso seria bastante errado. Os cálculos são bem mais fáceis do que se pensa. As ordens são colocadas no mercado sob a forma de lotes, e ficam à espera em determinados preços até que alguém as compre ou vende. Se alguém comprar/vender acções ao preço de 10,10 a cotação passa a 10,10. Se depois são vendidas a 10,09, a cotação passa a 10,09. A cotação não é definida com um algoritmo complicado qualquer, é apenas a representação do valor a que foram transaccionadas as últimas acções referentes a uma empresa.

Imaginemos estes lotes:

Lotes: - Número de Acções: - Valor:
3 - 1000 - 10,14
12 - 2435 - 10,13
20 - 5000 - 10,12

14 - 1221 - 10,11
12 - 1000 - 10,10
20 - 5000 - 10,09

Imaginemos que a cotação está a 10,11, significa que a última transacção foi a 10,11. Pelos números acima podemos ver que a 10,12 encontram-se 5000 acções à venda em 20 lotes que poderão ser de 20 compradores diferentes. Na compra estarão 1221 acções a 10,11 por parte de 14 compradores ou menos, em 14 lotes.

Agora se alguém der uma ordem de compra ao valor de 10,12 de 10.000 acções, elas serão compradas até esse valor, "comerão" as 5000 que lá estão e esse passará a ser o valor da cotação:

Lotes: - Número de Acções: - Valor:
13 - 1700 - 10,15
3 - 1000 - 10,14
12 - 2435 - 10,13

1 - 5000 - 10,12
14 - 1221 - 10,11
12 - 1000 - 10,10
20 - 5000 - 10,09

Ao valor de 10,12 deixaram de estar 5000 na venda para estarem 5000 na compra que foram as 10000 menos 5000. Se a ordem fosse dada ao melhor preço, subiria até onde fosse preciso.

Se alguém agora vender 7200 acções ao melhor preço, a ordem de venda comeria tudo até aos 10,10 para executar a ordem, e ficaríamos com:

Lotes: - Número de Acções: - Valor:
13 - 1700 - 10,15
3 - 1000 - 10,14
12 - 2435 - 10,13

12 - 979 - 10,10
20 - 5000 - 10,09
30 - 10000 - 10,08

As acções seriam "comidas" por ali abaixo, até atingir os 10,10 e serem vendidas as 7200 acções ao melhor preço, e ficaríamos com uma cotação de 10,10, um spread de 0,03€ entre os 10,10 e os 10,13, com oferta a 10,13 e procura a 10,10 e vazio no meio por aquele instante.

E é assim que funciona o mercado, e é assim que é definida a cotação, sem grandes esquemas, é tão simples como isto.

É por isso também que em acções pequenas, que tenham poucos lotes na compra e na venda, podem subir ou cair 10% ou 20% em minutos, por terem pouca liquidez e procura, etc.

Uma acção destas pequenas, pode ter por exemplo só 1000 acções entre os 10€ e os 12€, e assim se alguém comprar 1000 acções apenas, a 10€ cada (ou seja só 10.000€ de acções), ela pode subir repentinamente dos 10€ para os 12€, uma subida de 20% em pouco tempo, claro com as esperas dos bloqueios feitos à acção devido a tão brusca subida, etc, mas é por isso que há que ter cuidado. Da mesma forma que sobem, elas caem. Acções com volume diário médio de apenas 1000 acções, num dia que alguém coloque 10.000 acções à venda ao melhor preço, podem cair a pique.

Por outro lado acções enormes, que tenham milhões de euros em cada cêntimo, mesmo que levem com ordens de milhões, podem mal cair e mantêm-se estáveis, daí ser mais seguro investir em acções mais importantes como PT, EDP, etc. Claro que estas acções também caem e sobem bastante, mas não é o mesmo perigo das outras.

Agora há outros activos financeiros, que não as acções, como warrants etc que possuem mecanismos como os market makers, que poderão influenciar as cotações, mas isso são outras histórias. Quanto às acções, não há nada de influências grandes que não a oferta e procura em si.

Claro que há depois os bancos, e fundos, etc. Se um fundo com muitos milhões, não quiser deixar uma acção cair, vai tentar influenciar a cotação e mantê-la alta, etc, sem a deixar cair, etc.

Ou então outros casos, como o ataque do incrivel George Soros que em 1992 (salvo erro), colocou o Banco de Inglaterra de joelhos num ataque à libra (verificar o par cambial EUR/GBP nesse ano), com um ataque de largos biliões, em que em apenas 1 dia ganhou mais de 1 bilião de lucro. Uma pessoa deste poder, que até o Banco de Inglaterra derrotou no Forex (mercados cambiais), poderia facilmente fazer uma acção qualquer subir ou cair muito sem problemas.

Claro que o caso do George Soros é um caso excepcional. Com o poder dele, a nossa Bolsa (se a Lei o permitisse), poderia cair a pique, mas não só ele teria prejuízo com isso como teria problemas com a lei. Mas por cá tivemos o exemplo do Pedro Caldeira nos anos 80, que não teve tanto poder, mas detendo grande parte das acções nacionais em seu controlo, fez muitas delas subirem para níveis elevadíssimos, tendo acções como a Corticeira Amorim, Celulose do Caima e várias outras, subido a níveis como 600€ por acção algumas, e que nos 20 anos seguintes nunca mais subiram dos 10/20. Foi no tempo dele que houve aquele crash horrível em que muitas pessoas viram a sua fortuna cair para 1/10 do que tinham, devido a essa bolha especulativa.

Tirando este tipo de fenómenos, normalmente uma pessoa só não costuma ter poder para influenciar muito a Bolsa, e quanto maior o mercado ou acção, menores as influências externas, e a cotação é sempre definida pelo equilibrio natural da Oferta e Procura, sem grandes cálculos.
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