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Velho 17-10-2008, 00:45
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Por Defeito VIX - O Indicador do Medo em máximos históricos...

O VIX [^VIX - CBOE], é basicamente um indicador do medo dos mercados. Mostra a volatilidade a 30 dias esperada nas opções S&P500 negociadas na CBOE. E iremos ver os dados assustadores que nos dão hoje em dia...

Para os que não estão familiarizados ainda:

Citar:
Introduction to VIX Futures and OptionsThe CBOE Volatility Index® (VIX®) is a key measure of market expectations of near-term volatility conveyed by S&P 500 stock index option prices. Since its introduction in 1993, VIX has been considered by many to be the world's premier barometer of investor sentiment and market volatility.
In [url=http://www.cboe.com/micro/vix/introduction.aspx]CBOE[/url]

Sim, é considerado por muitos como o melhor barómetro do sentimento dos investidores e volatilidade do mundo nos mercados.

Mais:

Citar:
1. What exactly is the VIX?

In 1993, the Chicago Board Options Exchange® (CBOE®) introduced the CBOE Volatility Index®, VIX®, and it quickly became the benchmark for stock market volatility. It is widely followed and has been cited in hundreds of news articles in the Wall Street Journal, Barron's and other leading financial publications. Since volatility often signifies financial turmoil, VIX is often referred to as the "investor fear gauge".

VIX measures market expectation of near term volatility conveyed by stock index option prices. The original VIX was constructed using the implied volatilities of eight different OEX option series so that, at any given time, it represented the implied volatility of a hypothetical at-the-money OEX option with exactly 30 days to expiration.

The New VIX still measures the market's expectation of 30-day volatility, but in a way that conforms to the latest thinking and research among industry practitioners. The New VIX is based on S&P 500 index option prices and incorporates information from the volatility "skew" by using a wider range of strike prices rather than just at-the-money series.

2. Why is the VIX called the "investor fear gauge"?
VIX is based on real-time option prices, which reflect investors' consensus view of future expected stock market volatility. During periods of financial stress, which are often accompanied by steep market declines, option prices - and VIX - tend to rise. The greater the fear, the higher the VIX level. As investor fear subsides, option prices tend to decline, which in turn causes VIX to decline. It is important to note, however, that past performance does not necessarily indicate future results.
In [url=http://www.cboe.com/micro/vix/faq.aspx]CBOE[/url]

(Neste site acima poderão estudar mais sobre o assunto).

Agora o que me fez falar nisto? Um amigo alertou-me para o facto do VIX estar a níveis fora do normal.

Este indicador quando está acima dos 20, é considerado estarmos num período bearish dos mercados, de quedas, e quando chega aos 30, normalmente já temos o pessimismo muito elevado, e o mercado recupera, os bulls tomam controlo do mercado, e volta a baixar o VIX e as subidas regressam.

Quando o VIX passa dos 30, é sinal que estamos próximos de uma recessão, pois as coisas não estão nada bem e o sentimento é tão negativo, que nem pelos 30 os bulls conseguiram tomar conta do mercado e recuperar a situação.

Desde que foi implementado, poucas vezes subiu acima dos 30 ficando lá uns tempitos, algumas delas foi no início do milénio com aqueles crashes do momento, mas não ficou muito tempo acima como verão nos gráficos abaixo.

Num gráfico que escolhi na Internet para o efeito, até poderão ver a relação entre a performance do VIX e do S&P500 e verão que normalmente quando o VIX atinge os 30, os bulls regressam e o S&P500 volta a subir, normalmente nos topos do VIX nos 30, estão os fundos do S&P500 nas quedas, e há inversões, o S&P500 volta às subidas, e o VIX volta a cair.

Quando as coisas estão muito muito, mas muito más, o VIX passa dos 30, fica lá uns tempos possivelmente, mas nunca imaginaríamos que passaria dos 40, os 30 eram uma barreira psicológica antes de recessão, e os 40 possivelmente seriam topos tão altos que não se imaginava que fosse lá facilmente, muito menos 50.

Se forem a:
[url=http://www.bolsapt.com/resumo/^VIX/intraday/]Gráfico VIX Intraday[/url]
[url=http://www.bolsapt.com/resumo/^VIX/10-anos/]Gráfico VIX a 10 Anos[/url]

Ficarão surpresos aos níveis que está. Algo de muito inesperado e que muitos julgavam impossível de ver tão cedo aconteceu, o VIX chegou a estar 3 vezes acima da tal barreira psicológica dos 30 que muitos imaginavam ser dificilmente transponível.

Poderão ver pelos gráficos abaixo, o quão forte é o pânico que se vive hoje em dia nos mercados, muito acima de outros crashes das últimas decadas, e verão o que está a acontecer.

O Pânico é SEMPRE, mas SEMPRE mais forte que as Euforias, pelo que quando estamos em Euforia, os preços nunca sobem tanto, quanto caem quando estamos em Pânico. E neste momento vivemos tempos de Pânico generalizado.

Resta saber quando passa.

Ficam aqui os gráficos:
Imagem Anexada
File Type: jpg 2008-10-17-sp500-vs-vix.jpg‎ (14,4 KB, 36 vistos)
File Type: png 2008-10-17-cboe-vix-intraday.png‎ (12,8 KB, 3 vistos)
File Type: png 2008-10-17-cboe-vix-10-anos.png‎ (13,4 KB, 3 vistos)
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Velho 17-10-2008, 23:33
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Por Defeito A acreditar na análise gráfica o melhor é..

estar quieto...por enquanto...está tudo muito tremido...tenho poucas acções, EDP,GALP E SONAE INDUSTRIA, no segundo dia estive com um lucro de € 300.00 e agora estou com prejuízo de € 126.00, sei que não é nada de especial pois por enquanto comprei poucas acções mas vou ter que ter muito cuidado num futuro próximo, existe uma grande volatilidade no mercado e penso que ainda não afundámos mais depressa porque o nosso sistema finançeiro não está tão dependente de investimentos de risco , agora que vai levar com a maré negra, lá isso vai...não tenho dúvidas, neste momento tenho mais alguns euros para investir e estou a ver como é que param as modas....
thanks pela análise sempre preciosa
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Velho 18-10-2008, 00:07
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Viva,

Sim, uma pessoa pode sempre reforçar mais abaixo e baixar o preço de compra posteriormente sem se arriscar a vender acções antes de uma possível subida.

Agora, há um mercado bem melhor neste sentido, que é bem mais estável (se não alavancarmos), e que nunca mexe mais do que 2% ou 3% ao dia, nem que hajam guerras, etc.

Falo do Forex, mais específicamente do câmbio EUR/USD. Vejam os gráficos abaixo, o que aconteceu ao Nasdaq no 09/11 (ainda por cima um índice!), e o que aconteceu ao EUR/USD (nesse dia mal mexeu 1% ou 2%.

É raro o EUR/USD mexer mais de 20% num ano, nunca mais do que 2 ou 2,5% ao dia, e isso alavancando a 2/1 daria 4 a 5% ao dia, ou etc.

E é um mercado de triliões ao dia, dezenas de vezes maior que todas as bolsas americanas juntas. Daí a sua estabilidade.

Fica aqui também um Fórum que temos para o Forex: [url=http://www.canalforex.com]Forex[/url]

O gráfico a preto é o EUR/USD e o outro um Nasdaq.
Imagem Anexada
File Type: gif 2008-10-18-eur-usd.gif‎ (17,2 KB, 4 vistos)
File Type: png 2008-10-18-ndx-2000-2008.PNG‎ (29,0 KB, 3 vistos)
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Velho 24-10-2008, 22:52
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Hoje o [^VIX] foi aos 90 intraday!!! Tal não é o pânico que se vive, tipicamente "a la" anos 30.

Seguem dois gráficos mas o diário reflecte valores de fecho, e como o Intraday também reflecte valores de fecho de cada período, não notamos os 90 mas andou lá perto, foi aos 89,53!!!

In [url=http://www.bolsapt.com/resumo/^VIX/]VIX[/url]
Imagem Anexada
File Type: png %5EVIX-intraday.png‎ (13,8 KB, 1 vistos)
File Type: png bolsapt-%5EVIX-1-ano.png‎ (12,7 KB, 2 vistos)
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