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Criado Inicialmente por bolsalover (Mensagem 2153)

Entretanto, nas minhas pesquisas, encontrei esta análise interessante no YouTube e decidi partilhar:

[URL]http://www.youtube.com/watch?v=9QxySwbKAcE[/URL]

Bem vinda,

Antes de mais queria dizer que esse Sr. César Borja já é um veterano de renome no mundo do trading nacional, era uma daquelas pessoas que eu já me lembro de ver a falar de A.T. na passagem dos anos 90/2000 e de fazer vários artigos muito bons a ensinar A.T. e outras coisas aos iniciados da altura, e é bom saber que ainda vai contribuindo com as suas análises, e este é mais um bom trabalho dele.

Esta análise é muito útil, não é uma Análise puramente Técnica, e eu sou uma espécie de purista da A.T., mas tem dados bastante úteis sobre a PT, e é bom olharmos também para os fundamentais da empresa, especialmente se estivermos a pensar investir nela a mais longo prazo, e este vídeo é excelente para isto, para quem queira ter uma visão mais abrangente da PT, não só técnica mas algo sobre os fundamentais da empresa, para aqueles que querem pensar mais no futuro e não querem apenas especular a curto prazo na mesma.

Algo muito importante a notar nessa análise, e que muitos já notaram há muito tempo, é o extremamente exagerado payout ratio da empresa. É muito mau a meu ver uma empresa andar a oferecer praticamente tudo o que ganha de lucro aos seus accionistas. Há empresas que tentam dar bons dividendos para manter investidores de longo prazo que possam encontrar nas suas acções algo tão bom ou melhor que meros depósitos a prazo e fidelizar os accionistas, mas o reverso da medalha acaba por ser muito mau, pois como o César falou, uma empresa que acaba por esbanjar quase tudo o que ganha em dividendos para os accionistas, acaba por ficar com pouco dinheiro de sobra para investir em si mesma, em novos projectos, e acaba por recorrer a créditos, algo que não é nada bom. Já viram a enormidade da dívida da PT? Ela contenta os accionistas mas vai-se enfraquecendo nesse aspecto, e especialmente nesta crise isso não é nada saudável.

Por vezes há quem pense que a longo prazo o bom é ter bons dividendos, mas por outro lado talvez o bom seja mesmo uma empresa que saiba aproveitar bem os lucros e que cresça mais e acabe por dar um valor acrescentado ao accionista de outras formas. Eu pessoalmente acho que o valor dado em dividendos pela PT é muito alto, mas de qualquer das formas é uma grande empresa, e lá sólida ela é, não será uma má escolha para quem queira apostar em algo a longo prazo, após o fim desta recessão.

De qualquer das formas o vídeo fica aqui para que o possam ver mais facilmente:

Ele tem outro vídeo disponível, este sobre o BCP, que será igualmente útil para quem tenha também BCP:

Já agora, os nossos colegas vão colocando algumas análises a mais curto prazo no fórum de A.T., mas serão mais para quem quer saber como a acção se comportará num prazo mais curto, quem queira investir a mais longo prazo e não apenas especular deverá ver também outro tipo de dados como os presentes neste vídeo, acrescentando-os à A.T. que nos é dada pelos gráficos.

PS: Estava na conversa com um amigo, e ao falar do payout ratio da PT, ele referiu algo que é bem verdade, e que devemos ter sempre em conta:

Quem manda na PT são os bancos, e eles não querem que uma empresa endividada e com lucro pague as dívidas todas com o valor dos dividendos, preferem antes receber os dividendos, e continuar a cobrar os juros. Para quê perder as duas fontes de rendimentos? Para os bancos é bom é ganhar juros, e dividentos, e manter a situação assim o maior espaço de tempo possível. Claro que isso não é bom para a empresa, mas mais uma vez, são os bancos a ditar o futuro daquilo em que põem as "patas" em nome do lucro, nem sempre da melhor forma (algo que seria raro). Seria inocência por isso pensar que a distribuição dos dividendos poderá algum dia baixar e assim favorecer a empresa, porque o importante para alguns é que ela continue em valores percentuais altos.

:cool: